 |
 |
RE: Mistä johtui kullan hintapiikki 1979-80?
|
posted by admin
|
Vielä markkinoiden odotuksista kullan hinnan suhteen juuri ennen kultakannasta luopumista:
Kun kultakannasta oltiin luopumassa ennusti yli yhdeksän kymmenestä ekonomistista kullan hinnan romahdusta (aina 8 tai 10 taalan tasolle) kun keskuspankkien kultaan kohdistama kysyntä poistuisi. Historia osoittaa kuinka kävi.
|
|
RE: Mistä johtui kullan hintapiikki 1979-80?
|
posted by admin
|
Öljykriisin ja rahapolitiikan yhteyttä valottaa taustoilta mm: William Engdahlin: A century of war. Kannattaa lukea myös Rothbardin laajaa tuotantoa keskuspankkien ja investointipankkien henkilötason yhteyksistä öljyyn. Leebiä en ole lukenut enkä ensisijaisesti ole öljymies. Olen Leebin kirjasta pariin otteeseen aiemminkin kuulut joten täytynee laittaa yleissivistyksen nimissä hankintalistalle. Kiitos vinkistä.
Kullan omistaminen Jenkeissä oli laitonta yksityisille 1974 tai 1975 asti. Vapaan kaupan hinta kullassa oli ajoittain käsittääkseni joitakin kymmeniä prosentteja suurempi, ei satoja. Öljyn hinta perustuu paljon muuhunkin kuin fundamentteihin ja kysyntään ja tarjontaan vapailla markkinoilla. Kannattaa katsoa ketkä ovat olleet öljyteollisuuden taustalla sen synnystä asti ja mitkä ovat yhteydet pankki- ja keskipankkimaailmaan.
Kun lukee keskuspankkien historiaa aina 1600-luvulta asti (hyvä teos mm Rothbardin History of Money and Bankin in the US) ja tarkemmin 1913 FEDin perustamisesta asti (mm Rothbard, The case against the FED ja Griffin: The creature from Jekyll Island) alkaa toisen maailmansodan jälkeiset tapahtumat ja öljykriisikin saamaan paikkansa historian jatkumossa.
On totta että öljykriisin perimmäiset syyt ovat öljyn rajallisuudessa (ilman rajallisuutta kun ei kriisiä tule) ja 1970-luvulla Jenkkien yhä suuremmassa riippuvuudesta tuontiöljystä. 1970-luvun tapahtumien syyt riippuvat yhtäältä siitä millaisen aikaperspektiivin tarkasteluunsa ottaa. Johtuuko esim. öljyn nimellishinnan nousu 700% viimeisen 7 vuoden aikana kasvavasta globaalista kysynnästä vai onko syklisyyden rajuus enemmän keskuspankkien seurasta? Heiluisiko öljyn hinta 700% 7 vuodessa pelkän kysynnän ja tarjonnan mukaan jos meillä olisi hyödykerahajärjestelmä? Saadaanko kriisiä aikaan ilman kunnon hintojen heiluntaa ja syklisyyttä? Saadaanko kunnon syklisyyttä ja hintojen heiluntaa aikaan ilman paperirahajärjestelmää?
|
|
RE: Mistä johtui kullan hintapiikki 1979-80?
|
posted by Anonymous
|
Tuohon kullan hinnannousuun vielä sellainen pointti, että ennen kuin dollari irroitettiin kultakannasta, sen hinta oli jossain 35 dollarissa per unssi. Tämä hinta oli kuitenkin vain se hinta, jolla keskuspankit saattoivat käydä teoriassa kauppaa, tavallinen kaduntallaaja ei jenkkilän keskuspankilta tällä hinnalla saanut kultaa. Käsittääkseni kullan "katuhinta" oli tuolloinkin paljon korkeampi mitä tuo nimellinen 35 dollaria.
Eli osittain 70-luvun hinnannousu oli myös sitä, että tuo nimellinen 35 dollarin hinta vain korjaantui lähelle todellista "katuhintaa".
|
|
RE: Mistä johtui kullan hintapiikki 1979-80?
|
posted by Anonymous
|
Millä perusteella rahapolitiikka oli öljykriisin taustalla? Käsittääkseni öljykriisin taustalla oli pitkälti se, että 70-luvun alussa Yhdysvaltojen oma öljyntuotantokapasiteetti oli ns. "hana auki" mikä mahdollisti OPECin alkaa kiristää omaa hanaansa poliittisten päämääriensä ajamiseksi. Kun Yhdysvalloilla ei ollut mitään mahdollisuuksia OPECin toimien seurauksena nostaa enää omaa tuotantoaan, oli kriisi valmis.
Muistuttaa jossain määrin nykytilannetta. Hana on nytkin täysillä auki, tosin globaalisti.
Kannattaa muuten lukea Stephen Leebin muutama vuosi sitten kirjoittama kirja "The Oil Factor". Siinä hän käsittelee öljykriisiä, lähinnä sijoitusmielessä. Kirjassa käsitellään jossain määrin peak oilia, 70-luvun tilannetta ja miten osakemarkkina käyttäytyvät öljykriisin aikaansaamassa inflaatiossa sekä miten tästä voisi hyötyä. Pitää kultaa yhtenä hyvänä sijoituskohteena.
|
|
RE: Mistä johtui kullan hintapiikki 1979-80?
|
posted by admin
|
|
Totta kai. (Mutta rahapolitiikka oli omalta osaltaan osin öljykriisin taustalla.) Kullan reaalinen arvonnousu ei ollut aivan 2000% 1970-luvulla koska inflaatio oli (silloinkin) aika rajua.
|
|
RE: Mistä johtui kullan hintapiikki 1979-80?
|
posted by Anonymous
|
|
Mitä mieltä olet sitten siitä, oliko öljykriisillä ja sen aiheuttamalla inflaatiolla ja inflaatiopeloilla oma osuutensa kullan hinnanousuun?
|
|
RE: Mistä johtui kullan hintapiikki 1979-80?
|
posted by admin
|
Hyvään kysymykseen erittäin lyhyt ja pelkistetty vastaus:
USA luopui kultakannasta 1971. Tästä seurasi epäluottamus kansainvälistä rahajärjestelmää kohtaan ja kulta nousi noin 500% noin $200/oz tasolle alle viidessä vuodessa. Tätä seurasi noin 50% korjaus ennen kuin kulta nousi karkeasti neljässä vuodessa uudet 800% noin $100/oz tasosta yli $850/oz. Nousu 1971 lukien oli siis yli 2000% alle kymmenessä vuodessa. Hommassa oli kriisin ja paniikin maku. Lyhyet korot puskettiin Jenkeissä yli 20%:iin, kansainvälisen kultakaupan sääntöjä muutettiin ja keskuspankit sopivat kultavarantojensa myynnistä kullan hinnan alaspäin painamiseksi. Jos näin rajuihin toimiin ei olisi ryhdytty olisi koko moderni rahajärjestelmä ollut tuhon partaalla epäluottamuksen seurauksena jo 1980-luvulla. 1980-2000 oli 20 vuoden ajanjako jolloin luottoekspansion ja keskuspankkien kullan myynnin ja investointipankien lyhyeksimyyntien kautta kullan hinta saatiin pysymään aisoissa (silti useita kertaluokkia vuoden 1971 tason yläpuolella). Kullan hinnan manipulointipaukut alkoivat loppumaan vuosituhannen vaihteessa ja suunta on taas ylös siitä mihin 1970-luvulta jäätiin. 2000% nousu alle kymmenessä vuodessa antaa tilaa korjausliikkeelle. Kun tähän lisätään valtavat taloudelliset intressit kullan hinnan aisoissa pitämiseksi voi korjaus kestää 20 vuotta. Epäluottamus vallitsevaa paperirahapolitiikkaa kohtaan tullee kasvamaan lähivuosina ja uskon että kullan nimellishinta rikkoo pian (parin vuoden sisällä) vuoden 1980 nimellishintahuipun. Inflaatiokorjattuna olemme vielä kaukana vuoden 1980 tasosta joka tämän päivän rahassa mitattuna on reilusti yli $2000/oz.
Katso aiheesta mm. www.gata.org.
|
|
Mistä johtui kullan hintapiikki 1979-80?
|
posted by Aloittelija
|
|
Mikä selittää kullan hintapiikin, joka näyttää olleen suunnilleen vuosina 1979-80?
|
|
